Mida peavad investorid teadma hilises tsüklis investeerimisest



<div _ngcontent-c17 = "" innerhtml = "

Kui DJIA on tõusnud vähemalt 250 punkti ja kui teil pole aktsiaturuga palju kokkupuudet, võite kahetseda, et pole rohkem aktsiate või aktsiate ETF-e. See on inimloomus. Kuid kas see on viga?

Mida me oma noorusaastatest aastakümneid tagasi õppisime, oli see, et aktsiate lühikeste hüpikute vahele jätmine oli sobilik. Pikaajaline tootlus võib siiski olla suurepärane, ületades paljudel juhtudel palju riskantsemaid ja kõikuvamaid aktsiaid.

Umbes 38 aastat tagasi kell Dohmeni kapitaliuuringud, hakkasime arenenud tehnilist analüüsi kasutades kasutama sektoripõhist lähenemisviisi. Me võtaksime positsioonid sektorites „osta“ signaale ja väldiksime neid sektoreid „müü“ signaalide osas. Kui sektor muutuks müümiseks, ei seaks me seda kahtluse alla, isegi kui see läheks vastuollu populaarsete põhialustega. Ühe sektori müügist saadav tulu jaotatakse siis sektorile, mis on tekkinud nn ostmise teel.

Sel ajal kasutasime koormamata investeerimisfonde. Etendus oli erandlik. Nüüd on ETF-idega veelgi lihtsam, sest turupäeval saame positsioonidele sisse ja välja pääseda.

Minu metoodika oli alati see, et teatud aegadel pole sularaha prügikast, vaid investeering. See vähendab meie riskipositsiooni ebakindlatel turgudel või siis, kui puuduvad selged signaalid.

Meie arvutiprogramm mõõtis kõigi koormuseta investeerimisfondide “riskiga kohandatud” tootlust, kohandades seda “turult eemaloleku ajaks”. Turult väljas olemine ja sularahas tähendab “riski pole”. See oli hämmastav, kuidas me saime Suuremad tulemused peamiste aktsiaindeksite suhtes, kui nad on Languse ajal turult väljas.

See viib meid praegusesse kohta. Soovime näidata pikaajaliste turutsüklite eeliseid, kui sellel on suured sularaha- või samaväärsed positsioonid, näiteks erineva tähtajaga või kommunaalteenuste USA riigikassa.

Üldine arusaam on, et viimase kahe aasta jooksul on laiem aktsiaturg tõusnud, & nbsp; mõne indeksi abil saavutatakse uusi rekordeid. Kas see on tõsi? Tegelikult on indeks, mida pean kõige asjakohasemaks, väärtuserea indeks (VALUG), kuna erinevalt populaarsest S & P 500-st ei ole selle kork kaalutud. VALUG on presidendivalimiste algusest peale tõusnud vaid 4%. Tegelikult oli kogu „Trumpi pullaturg” 2018. aasta detsembris pühitud.

Vaatame, kas alates 2018. aasta algusest oleks võinud olla paremaid ja ohutumaid alternatiive. Siin on diagramm, mis sisaldab mõnda ETF-i, millele HedgeFolios keskendusin.

Diagramm näitab alt üles, halvimast parima jõudluseni:

  • VALUG:& nbsp; Kõige halvemini esinesid väärtpaberiregistri ETF-i kaudu aktsiad väärtuse rea indeksi jaoks, mis on kõige laiem mitte-cap-kaalutud indeks & nbsp; mis kajastab kõige täpsemini seda, mida suur enamus teeb ilma kapitali muutmise küsitavate korrigeerimisteta.
  • IEF:& nbsp; Küünlajala skeem on 7–10-aastaste Treasurys väärtpaberite fond. See ETF ületas varusid alates 2018. aastast. Palju madalam volatiilsus on väga oluline, kuna see võimaldab teil öösel kergemini magada.
  • TLT:& nbsp; õhuke punane joon. See on pikaajalise (20+ aastase) Treasurys'i ETF. See oli üks meie lemmikuid ja võib-olla jällegi mitte liiga kauges tulevikus. Volatiilsus on palju madalam kui aktsiad, kuid rohkem kui IEF.
  • XLU:& nbsp; Õhuke helesinine joon ülaosas. See on kommunaalteenuste sektori ETF. See on olnud täheline esineja, palju suurema sissetulekuga kui riigikassa, kuid aktsepteeritav volatiilsus, mis on palju madalam kui aktsiad (VALUG).

Pange tähele, et VALUG-i vahendusel olid aktsiad viimase 22 kuu jooksul halvimad. Kui kasutame S & P 500 (pole näidatud), on selle jõudlus sarnane TLT-ga, kuid palju suurema lenduvusega. Kas mäletate 2018. aasta kolme viimase kuu langust?

Parim jõudlus tuli kommunaalteenuste sektorist.

Praegu istub Warren Buffett oma ettevõttes Berkshire Hathaway 128 miljardit dollarit sularaha. See näitab, et ta on väga ettevaatlik ja ei taha sellel kallil turul sularaha kasutada. Ta on väga hea pikaajaline ajakirjanik, kellel on alati tohutu sularaha topsides ja põhjas, ning siis on ta üks väheseid, kes suudab soodsamaid pakkumisi korjata.

Buffett on alati väga vara sularahasse sattuma ja kannatamatud investorid ütleksid, et ta jätab niimoodi võimalused kasutamata. Kuid tal jääb puudu ka karuturgude suurtest kahjudest. Tal on kannatlikkust. Enamik üksikuid investoreid muutub kannatamatuks, kui neil on viimase kuue kuu jooksul enne tipptasemel palju sularaha. Teie emotsioonid on teie turgude halvim vaenlane.

Berkshire (BRKA) on viimase 15 kuu jooksul langenud umbes 2%. Pikaajaliste võlakirjade ETF tõuseb samal ajal rohkem kui 14% (vt võrdlustabelit allpool).

Samal ajal langeb lai aktsiaindeks VALUG umbes 7%. Näeme, et mitte eriti suurte varude olemasolu, nagu Berkshire, tõi VALUG-is väiksema kahjumi kui 1660 varu. Varudest kaugel olemine ja pikkades riigikassades (TLT kaudu) oli aga kahtlemata viimase 15 kuu jooksul kõige kasumlikum.

Õppetund:

Muidugi tasub pulliturul, eriti umbes kahe esimese kolmandiku korral, suur varude kontsentratsioon hästi ära. Pärast seda on vara jaotamise nihe väga oluline. Tsükli lõpus ettevaatlik olemine ja vähem volatiilsetele investeeringutele keskendumine tasub end ära.

Karuturgudel võib keskmine portfell kaotada väärtuse 60–80%. Ära looda aktsiaturu toetamiseks tuludele. 1974. aasta karuturul kasvas S & P 500 varude tulu kogu karuturu jooksul kvartalist kvartalini. Kuid väga lai Value Line'i indeks kaotas 80% oma väärtusest.

Kui järgite Wall Streeti nõuannet „investeerimisturul hoida investeerimisturul”, kannate lõpuks hävitavat kahju. Te ei saa kunagi kaotust tagasi nõuda.

Näete, et otsustamine on kriitilise tähtsusega: kas pulliturul on vara või on lõppu lähemal? Ja just sellele oleme spetsialiseerunud tõsiste investorite ja kauplejate jaoks mõeldud teenuste analüüsimisel ja määramisel.

Täpsema tehnilise analüüsi abil oleme oma hinnatud kliente hoiatanud iga olulise aktsiaturu languse eest viimase 42 aasta jooksul. Me omistame sellele oma tavapärasele analüüsile, mitte omistades suurt tähtsust põhialustele, millele enamik analüütikuid hilise tsükli turul keskendub.

Seal on vana aktsiaturg, mis ütleb: "Mida kõik teavad, pole tavaliselt väärt teada."

& nbsp;

">

Kui DJIA on tõusnud vähemalt 250 punkti ja kui teil pole aktsiaturuga palju kokkupuudet, võite kahetseda, et pole rohkem aktsiate või aktsiate ETF-e. See on inimloomus. Kuid kas see on viga?

Mida me oma noorusaastatest aastakümneid tagasi õppisime, oli see, et aktsiate lühikeste hüpikute vahele jätmine oli sobilik. Pikaajaline tootlus võib siiski olla suurepärane, ületades paljudel juhtudel palju riskantsemaid ja kõikuvamaid aktsiaid.

Umbes 38 aastat tagasi alustasime Dohmen Capital Researchis sektoripõhise lähenemisviisi kasutamist täpsema tehnilise analüüsi abil. Me võtaksime positsioonid sektorites „osta“ signaale ja väldiksime neid sektoreid „müü“ signaalide osas. Kui sektor muutuks müümiseks, ei seaks me seda kahtluse alla, isegi kui see läheks vastuollu populaarsete põhialustega. Ühe sektori müügist saadav tulu jaotatakse siis sektorile, mis on tekkinud nn ostmise teel.

Sel ajal kasutasime koormamata investeerimisfonde. Etendus oli erandlik. Nüüd on ETF-idega veelgi lihtsam, sest turupäeval saame positsioonidele sisse ja välja pääseda.

Minu metoodika oli alati see, et teatud aegadel pole sularaha prügikast, vaid investeering. See vähendab meie riskipositsiooni ebakindlatel turgudel või siis, kui puuduvad selged signaalid.

Meie arvutiprogramm mõõtis kõigi koormuseta investeerimisfondide “riskiga kohandatud” tootlust, kohandades seda “turult eemaloleku ajaks”. Turult väljas olemine ja sularahas tähendab “riski pole”. See oli hämmastav, kuidas me saime Suuremad tulemused peamiste aktsiaindeksite suhtes, kui nad on Languse ajal turult väljas.

See viib meid praegusesse kohta. Soovime näidata pikaajaliste turutsüklite eeliseid, kui sellel on suured sularaha- või samaväärsed positsioonid, näiteks erineva tähtajaga või kommunaalteenuste USA riigikassa.

Üldine arusaam on, et viimase kahe aasta jooksul on laiem aktsiaturg tõusnud, mõne indeksiga saavutades uued rekordid. Kas see on tõsi? Tegelikult on indeks, mida pean kõige asjakohasemaks, väärtuserea indeks (VALUG), kuna erinevalt populaarsest S&P 500-st ei ole selle kork kaalutud. VALUG on alates presidendi ametisseastumisest vaid 4%. Tegelikult oli kogu „Trumpi pullaturg” 2018. aasta detsembris pühitud.

Vaatame, kas alates 2018. aasta algusest oleks võinud olla paremaid ja ohutumaid alternatiive. Siin on diagramm, mis sisaldab mõnda ETF-i, millele keskendusin HedgeFolios.

Diagramm näitab alt üles, halvimast parima jõudluseni:

  • VALUG: Kõige halvemini esinesid väärtpaberiregistri ETF-i kaudu väärtpaberireitingu indeksi – kõige laiema kapitalivälise kaalutud indeksi – aktsiad, mis kajastavad kõige täpsemini seda, mida suur enamus teeb ilma kapitaliseerimise küsitavate korrigeerimisteta.
  • IEF: Küünlajala skeem on ETF 7–10-aastaste Treasuryste jaoks. See ETF ületas varusid alates 2018. aastast. Palju madalam volatiilsus on väga oluline, kuna see võimaldab teil öösel kergemini magada.
  • TLT: Õhuke punane joon. See on pikaajalise (20+ aastase) Treasurys'i ETF. See oli üks meie lemmikuid ja võib-olla jällegi mitte liiga kauges tulevikus. Volatiilsus on palju madalam kui aktsiad, kuid rohkem kui IEF.
  • XLU: Ülaosas õhuke helesinine joon. See on kommunaalteenuste sektori ETF. See on olnud täheline esineja, palju suurema sissetulekuga kui riigikassa, kuid aktsepteeritav volatiilsus, mis on palju madalam kui aktsiad (VALUG).

Pange tähele, et VALUG-i vahendusel olid aktsiad viimase 22 kuu jooksul halvimad. Kui kasutame S&P 500 (pole näidatud), on selle jõudlus sarnane TLT-ga, kuid palju suurema volatiilsusega. Kas mäletate 2018. aasta kolme viimase kuu langust?

Parim jõudlus tuli kommunaalteenuste sektorist.

Praegu istub Warren Buffett oma ettevõttes Berkshire Hathaway 128 miljardit dollarit sularaha. See näitab, et ta on väga ettevaatlik ja ei taha sellel kallil turul sularaha kasutada. Ta on väga hea pikaajaline ajakirjanik, kellel on alati tohutu sularaha topsides ja põhjas, ning siis on ta üks väheseid, kes suudab soodsamaid pakkumisi korjata.

Buffett on alati väga vara sularahasse sattuma ja kannatamatud investorid ütleksid, et ta jätab niimoodi võimalused kasutamata. Kuid tal jääb puudu ka karuturgude suurtest kahjudest. Tal on kannatlikkust. Enamik üksikuid investoreid muutub kannatamatuks, kui neil on viimase kuue kuu jooksul enne tipptasemel palju sularaha. Teie emotsioonid on teie turgude halvim vaenlane.

Berkshire (BRKA) on viimase 15 kuu jooksul langenud umbes 2%. Pikaajaliste võlakirjade ETF tõuseb samal ajal rohkem kui 14% (vt võrdlustabelit allpool).

Samal ajal langeb lai aktsiaindeks VALUG umbes 7%. Näeme, et mitte eriti suurte varude olemasolu, nagu Berkshire, tõi VALUG-is väiksema kahjumi kui 1660 varu. Varudest kaugel olemine ja pikkades riigikassades (TLT kaudu) oli aga kahtlemata viimase 15 kuu jooksul kõige kasumlikum.

Õppetund:

Muidugi tasub pulliturul, eriti umbes kahe esimese kolmandiku korral, suur varude kontsentratsioon hästi ära. Pärast seda on vara jaotamise nihe väga oluline. Tsükli lõpus ettevaatlik olemine ja vähem volatiilsetele investeeringutele keskendumine tasub end ära.

Karuturgudel võib keskmine portfell kaotada väärtuse 60–80%. Ära looda aktsiaturu toetamiseks tuludele. 1974. aasta karuturul kasvas S&P 500 aktsiate tulu kogu karuturu jooksul kvartalist kvartalini. Kuid väga lai Value Line'i indeks kaotas 80% oma väärtusest.

Kui järgite Wall Streeti nõuannet „investeerimisturul hoida investeerimisturul”, kannate lõpuks hävitavat kahju. Te ei saa kunagi kaotust tagasi nõuda.

Näete, et otsustamine on kriitilise tähtsusega: kas pulliturul on vara või on lõppu lähemal? Ja just sellele oleme spetsialiseerunud tõsiste investorite ja kauplejate jaoks mõeldud teenuste analüüsimisel ja määramisel.

Täpsema tehnilise analüüsi abil oleme oma hinnatud kliente hoiatanud iga olulise aktsiaturu languse eest viimase 42 aasta jooksul. Me omistame sellele oma tavapärasele analüüsile, mitte omistades suurt tähtsust põhialustele, millele enamik analüütikuid hilise tsükli turul keskendub.

Seal on vana aktsiaturg, mis ütleb: "Mida kõik teavad, pole tavaliselt väärt teada."